いよいよヨーロッパラウンドの開幕戦となるスペインGP決勝が行われ、フェラーリのキミ・ライコネンがポール・トゥ・ウィンを飾った。
前日の予選で今季初となるポールポジションを勝ち取ったライコネン。2度のセーフティーカーにも惑わされることなく堅実に後続を引き離し、見事な完勝で今季2勝目をマークした。2位にはチームメイトのフェリペ・マッサが入り、フェラーリはバーレーンGPに続く1-2フィニッシュを達成した。3位には最後までマッサを追い詰めたルイス・ハミルトン（マクラーレン）が入った。
スペインGPで最も熱い声援を受けていたフェルナンド・アロンソ（ルノー）。予選ではスーパーラップを見せ、ライコネンに次いでフロントロウに着く大活躍を見せたが、決勝では早めにピットに入ったことで遅いマシンにつかまり、徐々に順位を落とし、最後にはエンジンブローでリタイアに終わった。
4位にはロバート・クビサ（BMWザウバー）、5位マーク・ウェーバー（レッドブル）。6位にはホンダのジェンソン・バトンが今季初入賞を果たし、ホンダの復調ぶりを伺わせたほか、7位には中嶋一貴、8位ヤルノ・トゥルーリ（トゥルーリ）と日本勢の活躍も目立った。スーパーアグリも佐藤琢磨も13位で完走を果たしている。
またレース中にマクラーレンのヘイキ・コバライネンが22ラップ目にトラブルが原因と見られるコースオフでタイヤバリアに激突。幸い生命に別状はない。
